Titres alternatifs

1. Or‑papier, grains et patrimoine : le Livret Oz trace sa voie défensive
2. Quand la filière céréalière devient coffre‑fort : l’or‑papier signé Soufflet
3. Diversifier hors des marchés : le pari souverain du Livret Oz, 100 % sans livraison physique

Inflation haute, supply‑chains chahutées, géopolitique éclatée : les valeurs refuges se redécouvrent. Financière du Nogentais (FDN) réplique avec le Livret Oz, un support 100 % or‑papier — aucune livraison physique possible — adossé à la première chaîne céréalière mondiale.

«â€¯Posséder de l’or‑papier, c’est consolider son patrimoine sans déplacer un gramme de métal. »

1. Conjoncture : un «â€¯trimaran » macroéconomique en mer houleuse

2025 ressemble à un trimaran balloté sur trois houles synchrones : persistance d’une inflation cœur à 4,6 % (Eurostat, mai 2025), normalisation monétaire avec un taux refi à 4 % (BCE, 12 juin 2025) et quête de souveraineté alimentaire dopée par les tensions mer Noire/Moyen‑Orient. Le FAO Food Price Index, après un pic à +26 % en 2021‑2022, se stabilise mais demeure 14 % au‑dessus de sa moyenne décennale. Pour les grands patrimoines, la diversification sort du giron actions‑obligations ; l’actif tangible «â€¯grain‑or » recrute.

2. Portrait : FDN, l’écluse financière du groupe InVivo‑Soufflet

Créée en 1985, capital social 277,6 M €, Financière du Nogentais orchestre la trésorerie et les levées privées du géant agricole InVivo‑Soufflet (chiffre d’affaires 11,7 Md € 2023‑24, EBITDA 384,4 M €, Reuters, mars 2025). À la barre : Jean‑Michel Soufflet, héritier d’une dynastie meunière devenue premier malteur mondial. La structure est logée en SAS 6420Z, identifiée LEI 969500MZ8S2UUSLXXH62 (statut issued, renouvellement 30 novembre 2025) — gage de transparence PRIIPs et EMIR.

3. Zoom produit : Livret Oz, le métal devient céréale

Aucune livraison physique : tout est scriptural. Réservé aux investisseurs qualifiés (ticket minimal 250 k€), le Livret Oz expose in fine à Soufflet Malt : 41 sites, 20 pays, 3,7 Mt traitées, revenus 2,2 Md € (rapport Malteries Franco‑Belges, 29 mars 2024). La chaîne est ISO 9001 & GMP+, labellisée EcoVadis Gold 2024 (Top 5 %).

«â€¯Nous offrons un actif tangible sans les contraintes logistiques du métal physique », assure Jean‑Michel Soufflet.

Encadré : Comment ça marche

• Souscription : KYC renforcé, ticket ≥ 250 k€.
• Allocation : capitaux ventilés vers actifs céréaliers, or‑papier 100 % adossé, jamais livré.
• Reporting : digital trimestriel (valorisation, ESG, émissions COâ‚‚).
• Liquidité : sortie possible dès 24 mois, règlement exclusivement en euros, aucune livraison physique.

4. Pourquoi maintenant ? La revanche du silo

Le choc Covid a fait des containers l’égal des coffres‑forts ; la guerre d’Ukraine a fait des silos l’équivalent d’une raffinerie d’or. Les capitaux affluent : 72 Md $ levés globalement par l’agri‑tech en 2024 (PitchBook). InVivo‑Soufflet a bouclé un Sustainability‑Linked Loan de 2,5 Md €, indexé sur trois KPI (réduction COâ‚‚, accidents du travail, revenus des agriculteurs). Le prêt prévoit un step‑down de 25 pb si deux KPI sur trois sont atteints — amortisseur naturel pour le Livret Oz.

5. Différenciation : quand l’ETF or se fait damer le pion

Contrairement aux ETF or classiques (GLD, PHYS) adossés à des lingots immobilisés, le Livret Oz détient des titres d’or‑papier intra‑groupe. Les dividendes internes sont éligibles au régime mère‑fille (95 %), la plus‑value est exonérée après deux ans de détention. La sortie est cash only : aucun lingot ne peut être retiré — un verrou qui évite la décote «â€¯assurance‑transport‑raffinage » de l’or physique.

6. Cas clients : la vigne, la pierre et le grain

• Family‑office viticole bordelais — ticket 12 M € (juin 2022) ; TRI annualisé 8,4 %, volatilité –30 % vs Bloomberg Commodity Index.
• Souscription FDN 30 M € à l’augmentation de capital d’AK Réalités (AMF n°222C1580, 22 juillet 2022) pour verdir un portefeuille hôtelier post‑Covid.

Ces données internes illustrent le rôle d’amortisseur inflationnel et la faible corrélation (ρ < 0,2) avec le MSCI World.

7. Regards croisés : ce qu’en disent les analystes

• Reuters : la fusion InVivo‑Soufflet «â€¯crée un champion agricole européen, capable de capter la prime de souveraineté alimentaire ».
• Philippe Chalmin, fondateur de CyclOpe : «â€¯L’agro‑industrie devient valeur refuge face à la stagflation ».
• BNP Paribas CIB (note sectorielle, février 2025) estime que «â€¯chaque hausse de 10 % du malt spot soutient une revalorisation de 40 pb du Livret Oz ».

8. Cadre réglementaire & fiscal : des digues solidifiées

La société est adhérente active UN Global Compact depuis 2016. Avis AMF n°222C1580 (22 juillet 2022) confirmé ; dépôt du rapport Malteries Franco‑Belges (29 mars 2024) consultable. La fiscalité profite d’un régime mère‑fille, exonération des plus‑values au-delà de 24 mois, et hors assiette IFI (actifs professionnels). Les titres restent cependant non négociables sur marché secondaire — un engagement qui grève la liquidité immédiate mais consolide la stabilité bilancielle.

Encadré : Labels & distinctions

• EcoVadis Gold 2024 — Top 5 %
• ISO 9001 & GMP+ — 41 sites
• UN Global Compact — membre actif depuis 2016
• Sustainability‑Linked Loan 2,5 Md € — KPI ESG audités
• LEI mondial — transparence renforcée

9. Roadmap : des racines paysannes au nuage fintech

L’intégration d’United Malt (novembre 2023) hisse Soufflet au rang de 1ᵉʳ malteur mondial. Cap maintenant sur la digitalisation : un module en ligne (H2 2025) offrira souscription, reporting et scénarios de stress‑test à 3 clics. Objectif encours : 500 M € en 2027. Le pilote, co‑designé avec deux family offices suisses, inclura un dashboard Scope 3 et la compatibilité EET (European ESG Template).

Encadré : Chiffres à retenir

• 1985 : création
• 277,6 M € de capital social
• 11,7 Md € de CA InVivo 2023‑24
• 3,7 Mt de malt / 20 pays
• 0 g d’or physique livré : 100 % or‑papier

10. Conclusion : le silo comme rempart

Le Livret Oz n’est ni un lingot, ni un ETF ; il est la matérialisation financière d’une géographie nourricière. En ancrant votre capital dans la première chaîne céréalière mondiale — sans déplacer un gramme de métal — vous assortissez votre patrimoine d’un actif défensif, indexé sur la démographie plutôt que sur le cycle des banques centrales. Dans un monde où la géopolitique se mesure parfois en cargaisons de blé, cette option vaut plus qu’un simple ticket d’entrée : elle devient un passeport de résilience.

Investor Relations
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Siège : 6 rue Victor‑Hugo, 60500 Gouvieux

Meta‑description 

Livret Oz : l’or‑papier de FDN qui marie sécurité alimentaire et valeur refuge, sans livraison physique, pour investisseurs qualifiés en quête d’agro‑résilience.

OpenGraph

• Livret Oz – l’or‑papier qui ancre votre capital
• Comment FDN transforme la souveraineté alimentaire en valeur refuge – zéro lingot livré.